大和研究报告，指中国民航信息网络(00696.HK) +0.110 (+1.015%) 沽空 $1.29千万; 比率 18.339% 复苏呈渐进，对其系统整合业务持乐观态度，但预计国际航空公司复苏缓慢；将其2025至2027年收入预测下调4%至5%，主要是因为旅游复苏慢於预期。
报告表示，公司管理层指出，後疫情时期多项变化拖累了公司近期盈利能力，包括国际航空公司处理量低，过去其平均单价和利润率高於国内航空公司；系统整合业务收入贡献约20%(疫情前为十位数)；2023至2024年员工成本增至逾20亿元人民币(2017至19年平均18亿元人民币)。
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该行指出，尽管调整了公司收入预测，但重申公司未来的营运杠杆潜力，因为固定成本占总营运成本的60%至70%。此外，大和强调管理层已加大成本控制力度(特别是员工成本)，以提高公司盈利能力。
大和将公司2025至27年每股盈测下调16%至17%，以反映2025年上半年低於预期的业绩，重申对公司的「买入」评级，目标价从13.5港元下调至13港元。(hc/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-08-28 12:25。)
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